大家都在搜

易见股份创新融资方式 实施应收账款资产证券化
15年经营资产竟成负 天安保险八股东联手卖股权

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉


摘要

  8月22日,作为全球零售外汇保证金最重要的市场,日本央行(Bank of Japan)发布了一份日本外汇保证金交易趋势报告。报告指出,日本外汇保证金交易在过去的10年已经发生了翻天覆地的变化。日本的外汇保证金交易者包括了数量最多的零售投资者,以及进出口商、机构投资者、投机者(短期批发投资者)等。目前,日本的外汇保证金交易量占全球首位,用来形容日本外汇保证金交易者的名称“渡边太太”已经广为人知。因此日本央行发布了这份外汇保证金交易市场分析报告,以更密切的监控这一市场的特征、趋势和变化。

  日本的外汇保证金交易

  ● 外汇保证金交易机制

  通常,外汇保证金交易订单由外汇公司内部消化(即我们常说的做市)。而剩余头寸则抛给外汇机构处理,这部分交易量约占客户订单量的40%,是东京外汇市场现货交易量的近30%。因此说,日本外汇保证金交易为东京外汇市场贡献了较大的流动性。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  ● 交易量的转变

  2012年底开始,日本的外汇保证金交易开始突飞猛进。但是,尽管外汇账户量不断呈现增长趋势,但是活跃外汇账户量一直没怎么变化。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  外汇保证金交易者策略的特征和对外汇市场的影响

  ● 特征1. 反向交易策略

  日本外汇保证金交易者青睐反向交易策略。也就是说,他们总是采取和短期市场波动相反的仓位,当货币升值时,他们反而卖出,反之亦然。除了极端行情之外,这种趋势会帮助抑制外汇市场波动。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  ● 特征2. 做空日元,做多非日元货币

  日本外汇保证金交易者的另一个特征是,他们经常做空日元,做多其它外汇货币。他们常持有高收益货币如南非兰特、澳元、美元等的净多头头寸。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  也因此,日元升值常常导致被动头寸清算。日本央行指出,在周一以及日本节假日早晨市场流动性较低,或者新兴货币和高收益货币的多头仓位较多、而流动性又较低时,投资者遇到的平仓风险相对较高。

  由于新兴货币和高收益货币兑日元的流动性较低,因此平仓通常是通过美元来执行的。比如,南非兰特兑日元的平仓分为2步:卖出南非兰特/买入美元、卖出美元/买入日元。因此,平仓也会影响美元/日元的汇率。比如在2016年1月11日,这天既是周一,又是日本的节假日,因此,当天上午的兰特/日元汇率下跌了13%,美元/日元下跌了0.4%。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  日本外汇保证金交易的近期趋势

  ● 2012年底以来的特点

  自2012年底以来,日本的外汇保证金交易开始暴涨,尤其是美元/日元交易。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  美元/日元交易带来了很多结果:

  1。这组货币对汇率不断上涨使很多日本的交易者获得盈利;

  2。高频交易、自动交易系统等带来了更多交易量,外汇公司之间的竞争激烈,有利于缩小了买卖差价;

  3。日本央行在2013年4月份实施“量化和质化宽松政策”(QQE)以来,美元/日元波动性增大,带来了更多短期交易机会,“剥头皮”交易逐渐盛行。

  日本央行指出,剥头皮头寸通常在数秒或数分钟时间内就关闭,因此很多市场参与者认为剥头皮交易对外汇市场的影响很有限。但是,高频操作都会带来交易量的迅速增长,造成系统压力,因此外汇公司需要警惕突发的市场波动风险。

  ● 瑞郎危机后的变化和发展

  2015年1月份的“瑞郎危机”,也导致了日本大量外汇公司遭遇了亏损。

重磅!这份七页的外汇保证金趋势报告刚出炉

  此后,日本的外汇市场出现了一些变化:

  1。日本金融服务局(FSA)对主要的21家外汇公司进行风险管理系统调查,并要求执行风险管理新规;

  2。很多日本外汇公司降低了机构客户的最大杠杆比例;

  3。由于美国和欧洲收紧了外汇机构经纪业务标准,不少日本外汇公司也受到影响。比如一些金融机构部分提高金融工具费用或入金要求、降低信用额度、甚至停止向部分客户提供服务等,这些可能导致外汇公司的成本增加、甚至承担更多风险。

  总结

  日本外汇保证金交易依然呈增长趋势,而外汇公司的交易量是东京外汇市场的重要组成部分。日本央行表示,今后应持续密切监管外汇保证金交易者的交易策略和头寸,以分析他们对外汇市场的影响。此外,外汇市场监管和机构的变化,也对日本外汇保证金交易有较大的影响。

留言与评论(共有 0 条评论)
   
验证码:
文章总数
54
下载次数
4250
评论总数
1
访问总数
6492